9.5
4.888 reviews
Nederlands
nl
Wie begin 2024 goud kocht, heeft dit jaar genoten van enorme koersstijgingen. Waar de goudprijs begin 2024 nog rond 60.000 euro per kilo schommelde, is de koers gestegen tot ruim 81.000 euro per kilo. Maar zal de goudprijs ook komend jaar weer flink stijgen, of zal 2024 de boeken ingaan als niet te evenaren topjaar voor edelmetaal?
Begin dit jaar schreven we al dat de verwachtingen voor edelmetaal in 2024 volgens beleggers zeer florissant waren. Niet alleen de aanhoudende geopolitieke onrust, ook een dreigende recessie en toenemende vraag vanuit centrale banken zouden de goudprijs omhoogstuwen. Aldus geschiedde: de goudprijs is in 2024 gestegen tot recordhoogtes. De totale vraag naar goud kwam voor het eerst in de geschiedenis boven 100 miljard dollar uit. Gemiddeld lag de goudprijs afgelopen jaar 22 procent hoger dan in 2023, een jaar waarin de goudprijs ook al flink steeg.
Goud behoorde in 2024 daardoor tot de best presterende vermogenstitels. Edelmetaal scoorde in 2024 beter dan aandelen, obligaties en grondstoffen, zoals World Gold Council laat zien in de onderstaande grafiek.
Goud heeft het afgelopen jaar beter gedaan dan aandelen, obligaties en grondstoffen. (Bron: World Gold Council)
Bitcoin staat niet in de grafiek. De cryptomunt heeft nog beter gepresteerd dan goud en steeg van 40.000 euro begin dit jaar naar ruim 100.000 euro op het moment van schrijven. Toch heeft de koers van Bitcoin in het verleden niet laten zien dat het klaar is om de status van veilige haven te bekleden. Er zijn de afgelopen jaren meerdere koersexplosies geweest, maar de cryptokoersen daalden na de piek ook weer hard.
De koers van Bitcoin in 2024……
vertoont een ander beeld dan de koers van Bitcoin in 2022. (Bronnen: Google & Statmuse)
Goud heeft zich de afgelopen duizenden jaren veel waardevaster bewezen. Vincent Kersten, mede-oprichter van Holland Gold, legde dit aspect van goud ook uit op een evenement van Holland Gold. Hij refereerde aan een Engels gezegde; ‘For one troy ounce of gold, a man can buy a suit’. Voor ongeveer 31,1 gram goud kon men door de geschiedenis heen altijd een maatpak kopen, of iemand nou in het jaar 1900 of in het jaar 2024 leeft. Goud behoudt dus altijd zijn waarde. Voor Bitcoin gaat dit verhaal niet altijd op.
Volgens de World Gold Council zijn er voor 2025 twee tegengestelde scenario’s mogelijk en zijn de ogen gericht op Trump en op verschillende centrale banken. Aan de ene kant kan de herkozen president met zijn America First-beleid de economie stimuleren. De Amerikaanse aandelenmarkt steeg al zeven procent sinds de Amerikaanse verkiezingen. Techaandelen deden het zelfs nog beter. Amerikaanse bedrijven lijken opgelucht door de komst van Trump. Het is natuurlijk de vraag wat de koersen waren geweest in het geval dat Harris was verkozen tot president, maar de Trump-agenda lijkt bedrijven aan te spreken.
Tegelijkertijd verlagen verschillende centrale banken komend jaar waarschijnlijk de rente. Nu de inflatie in veel landen weer rond de twee procent schommelt en de economie is afgekoeld, zien centrale banken de ruimte om de rente te verlagen. De Europese Centrale Bank (ECB) verlaagde vorige week de rente met een kwart procentpunt. Dat was de vierde renteverlaging van de ECB in 2024. De FED, de Amerikaanse centrale bank, verlaagde de rente ook al twee keer in 2024. De verwachting is dat de twee centrale banken in 2025 de rente met 100 basispunten, één procentpunt, verlagen.
Een lagere rente betekent doorgaans goed nieuws voor edelmetaal. Aangezien over edelmetaal geen rente wordt betaald, is goud minder aantrekkelijk als de rente stijgt. Anderzijds wordt edelmetaal juist aantrekkelijker als de rente daalt.
Maar er liggen ook gevaren op de loer. Volgens het World Gold Council is het namelijk mogelijk dat inflatie weer stijgt in 2025. Aangezien de inflatie in de Eurozone 2,3 procent en in Amerika nog altijd 2,7 procent bedraagt, kun je stellen dat de renteverlagingen te vroeg komen. Een stimulans van de economie kan namelijk tot extra investeringen en uitgaven leiden, gevolgd door stijgende inflatie. Ook kunnen handelsbelemmeringen zorgen voor hogere prijzen. Handelstarieven maken geïmporteerde goederen duurder en verstoringen in de toeleveringsketen zorgen ook voor hogere kosten voor bedrijven. Hoewel een stijgende inflatie positief kan uitpakken voor goud, zullen de daaropvolgende renteverhogingen de goudprijs mogelijk doen dalen.
Ook in geopolitiek opzicht is het nog niet duidelijk wat er in 2025 gaat gebeuren. De oorlog in Oekraïne duurt nog altijd voort, hoewel we onlangs op Holland Gold schreven dat een wapenstilstand niet alleen voor Oekraïne, maar ook voor Rusland welkom zou zijn. Rusland kampt met hoge inflatiecijfers doordat de koers van de roebel ten opzichte van de renminbi en de dollar daalt. Daardoor zullen beide partijen wellicht bereid zijn te onderhandelen. Trump heeft aangegeven voornemens te zijn te bemiddelen, maar het blijft lastig om te voorspellen wat er de komende maanden gaat gebeuren.
Het is ook onzeker hoe centrale banken gaan inspelen op de ontwikkelingen in 2025. Opkomende landen zullen ook het komende jaar hun afhankelijkheid van de dollar willen verminderen, maar het is de vraag welke prioriteit ze zullen stellen. China, afgelopen maanden een zeer prominente koper, zal de handen vol hebben aan de naderende handelsoorlog met Donald Trump en moet de binnenlandse consumptie op peil houden met een stimuleringspakket. Het is goed mogelijk dat de Chinese bank weer grote hoeveelheden goud zal kopen, maar exacte hoeveelheden blijven in nevelen gehuld.
Volgens de World Gold Council zijn er verschillende scenario’s mogelijk. Zo bestaat het scenario waarin de goudprijs daalt door afnemende geopolitieke spanningen of een hogere rente omdat de inflatie toch weer toeneemt. Anderzijds is een stijgende goudprijs ook mogelijk, aangezien financiële markten anticiperen op aanzienlijke renteverlagingen van zowel de Fed als de ECB. Ten slotte is het ook mogelijk dat de goudprijs een periode horizontaal beweegt, zonder noemenswaardige stijgingen of dalingen.
Het blijft moeilijk te voorspellen, aangezien er veel externe factoren van invloed zijn op de goudprijs. De vraag naar goud vanuit centrale banken speelt een grote rol en die vraag blijft onzeker. Ook de ontwikkelingen in Oekraïne en het Midden-Oosten zullen een grote invloed hebben op de goudprijs. 2025 belooft daarom weer een interessant jaar te worden.
De koers van goud in 2024