Jack Hoogland begon zijn carrière in het bankwezen, maar houdt zich nu al twintig jaar bezig met beleggen. Hij schrijft nu veel over allerlei vermogenstitels op Topaandelen.nl, een beleggingsinformatieservice van Investforprofit NV. We vroegen Hoogland naar zijn kijk op de economie, edelmetalen en grondstoffen. Wat zijn de beste beleggingen voor 2024?
2023 was een goed jaar voor goud. Hoewel de rente in 2023 meerdere keren verhoogd werd, steeg de prijs van het edelmetaal. Volgens Jack Hoogland legden vooral de goudaankopen van centrale banken een bodem onder de goudprijs. Op het kanaal van Holland Gold schreven we al meerdere artikelen over centrale banken die goud toevoegden aan hun reserves. ‘Verschillende landen willen minder dollars aanhouden en kopen daarom steeds meer goud en dat zorgde voor een stijging van de goudprijs’, zo vertelt Hoogland.
Het vooruitzicht voor edelmetaal in 2024 is dan ook zeer positief. Het jaar 2023 werd namelijk vooral gekenmerkt door het uitblijven van de verwachte recessie. ‘Die is er tegen de verwachting in niet gekomen’, zegt de beleggingsexpert. ‘Eigenlijk heeft dat de goudprijs tegengehouden. Normaal gesproken stijgt de goudprijs als er een recessie dreigt, aangezien centrale banken dan de geldhoeveelheid vergroten en de rente verlagen. Nu steeg de goudprijs aanzienlijk, zelfs zonder dat er een recessie is gekomen. De goudprijs kan heel hard gaan stijgen als de rentes van centrale banken omlaag gaan en grote institutionele beleggers voor goud kiezen’.
Dat de recessie is uitgebleven komt volgens Hoogland vooral door het Amerikaanse steunpakket als reactie op de pandemie. Ongeveer 85% van de Amerikanen ontving aanvankelijk $1200 per persoon onder president Trump, plus $500 per kind. Onder Biden kregen individuen nog eens $1400 en ontvingen gezinnen tussen $2000 en $3200 extra kinderbijslag. Voor een gezin met 2 kinderen kwam de steun afgelopen jaren uit op een bedrag tussen $7600 en $8800. Hoewel economen hadden verwacht dat een deel van dat geld zou worden gespaard, hebben Amerikanen juist boven verwachting geconsumeerd in 2023. Dat stelde de recessie in Amerika uit, maar nu de wanbetalingen in Amerika oplopen en verschillende grote bedrijven winstverwachtingen temperen, lijkt de kans klein dat de recessie ook in 2024 uitblijft.
Jack Hoogland is ook positief over zilver, aangezien zilver nog ver verwijderd is van het hoogste punt. Daarbij kijkt hij ook naar de geschiedenis; ‘Toen de voorzitter van de FED, Jerome Powell, ingreep tijdens de pandemie, verdubbelde de zilverprijs in een paar maanden tijd. Zo kan het nu ook gaan. Ik verwacht dat goud het in eerste instantie beter doet dan zilver, maar daarna kan zilver een inhaalslag maken’, aldus Hoogland.
De hogere prijzen van edelmetaal betekenen ook dat de winstmarges stijgen van de zilver- en goudproducenten. En daar ziet Hoogland een kans, want de aandelen van deze producenten zijn nu ondergewaardeerd. ‘Goud is mijns inziens ondergewaardeerd als je kijkt naar de hoeveelheid geld in omloop, maar goudaandelen zijn op hun beurt ondergewaardeerd ten opzichte van goud. De kosten om goud uit de grond te halen zijn gestegen, maar de goudprijs is veel harder gestegen. De goudproducenten zijn dus veel winstgevender dan een paar jaar geleden, maar dat is niet te zien aan de aandelenkoersen, want die blijven nog achter’, zo vertelt Hoogland.
De index van goudaandelen. (Bron; Yahoo)
Tot slot gaat Hoogland in op de energietransitie. Hij verwacht dat de prijzen van bepaalde grondstoffen hard zullen gaan stijgen de komende jaren. Dat geldt bijvoorbeeld voor uranium, de grondstof die nodig is voor de opwekking van kernenergie. Er zijn nu 437 kernreactoren actief en er zijn er nog 61 in aanbouw. In zijn blog schrijft Hoogland dat onder meer China, India en Frankrijk bezig zijn het aantal kernreactoren op te krikken.
De plannen voor die kernreactoren vragen om grote hoeveelheden uranium en daar ziet Hoogland een probleem. Het kost namelijk veel tijd om mijnen te bouwen en de productie van uranium op te schalen. Ook is er de afgelopen jaren nauwelijks geïnvesteerd in de productie van uranium. De productie van uranium gaat de vraag dus moeilijk kunnen bijbenen, zo ziet Hoogland; ‘Na de kernramp in Fukushima was het lange tijd financieel onhaalbaar om te investeren in uraniummijnen en nu is een dergelijke investering door de hoge rente minder aantrekkelijk. De afgelopen jaren zijn er daarentegen wel veel plannen gemaakt voor nieuwe kernreactoren en daardoor zal de vraag naar uranium gaan stijgen de komende jaren. Die vraag ligt dan te hoog als je kijkt naar de hoeveelheid uranium die geproduceerd wordt’.
De koers van uranium in 2023. (Bron: Topaandelen.nl)
En zo geldt het voor meer grondstoffen die nodig zijn voor de energietransitie. Voor de bouw van een gascentrale heeft men maar een kleine hoeveelheid koper nodig, maar de aanleg van wind- of zonneparken vereist veel grotere hoeveelheden koper. Met de productie van een doorsnee benzineauto gaat ongeveer 20 kilo koper gemoeid, maar voor een elektrische auto bedraagt dat al snel 70 kilo. ‘Als je beseft dat er wereldwijd anderhalf miljard auto’s zijn en dat nu nog geen drie procent elektrisch is, dan neemt de vraag naar koper dus waarschijnlijk toe. En ook bij de productie van koper geldt dat opschaling lange tijd duurt’, aldus Hoogland.
Zo ziet Hoogland dus grote tekorten aan allerlei grondstoffen ontstaan, wat betekent dat de prijzen daarvan zullen gaan stijgen. Europa plaatst zichzelf dan ook in een lastige situatie, want er wordt nauwelijks geproduceerd op het Europese continent, zo ziet Hoogland. Later dit jaar zullen we Hoogland nog eens vragen naar zijn kijk op de ontwikkelingen. Tot die tijd wordt het interessant om te zien hoe de economie zich ontwikkelt en wat centrale banken gaan doen. Mochten centrale banken de beleidsrentes verlagen, dan ligt een stijging van de goudprijs voor de hand.
Kijk ook eens een keer op ons YouTube kanaal
Namens Holland Gold interviewen Paul Buitink en Joris Beemsterboer verschillende economen en experts op macro-economisch gebied. Het doel van de podcast is om de kijker een beter beeld en houvast te bieden in een steeds sneller veranderend macro-economisch en monetair landschap. Klik hier om te abonneren.
