9.3
8.518 reviews
Nederlands
NL
Goud doet het nog steeds erg goed en de vooruitzichten voor edelmetaal zijn nog altijd erg sterk, zo blijkt uit het nieuwe Gold Compass van In Gold We Trust (IGWT). Want waar de goudprijs een jaar geleden nog rond de 54,500 euro per kilo schommelde, is de prijs van het edelmetaal dit jaar flink gestegen. Daarnaast blijkt uit een analyse van Jan Nieuwenhuijs dat de mondiale goudreserves een recordhoogte bereikt hebben. Hoe doet goud het tot nu toe in 2023 en waarom is goud zo’n goede vermogenstitel?
De goudprijs kreeg het afgelopen jaar de wind in de rug nadat Amerikaanse banken in maart begonnen te wankelen, zo is te zien in onderstaande grafiek. In een week tijd steeg de goudprijs aanzienlijk. Hoewel de storm iets is gaan liggen, is het de vraag of de onrust in de bankensector helemaal voorbij is. Nog altijd zijn banken kwetsbaar door de gestegen rente en de hevige concurrentie die geldmarktfondsen in Amerika bieden.
Ook de geopolitieke spanningen zijn nog allerminst voorbij. De wereld vervalt steeds zichtbaarder in verschillende machtsblokken en de BRICS-landen leken een scenario te onderzoeken waarin een munt wordt geïntroduceerd die is gedekt door edelmetaal. De kans dat die munt er op korte termijn ook daadwerkelijk komt is klein, aangezien een dergelijke munt ook verregaande samenwerking vereist, zo vertelde Frank Knopers in een podcast met Holland Gold. We zien in de eurozone hoe moeilijk het is om een gezamenlijke munt te voeren. Ook de BRICS-landen zullen goede afspraken moeten maken over hoe een eventuele BRICS-munt eruit komt te zien. En dat terwijl de landen van de BRICS veel van elkaar verschillen. ‘De BRICS-munt is vooralsnog toekomstmuziek’, zo vertelde Knopers.
Toch geven centrale banken van opkomende economieën met hun beleid wel te kennen dat goud nog altijd van strategisch belang is. Afgelopen maanden kwamen meerdere centrale banken in het nieuws nadat ze hun goudreserves aanvulden. Daarmee spelen ze in op de geopolitieke onzekerheid. Dat heeft de goudprijs het afgelopen jaar goed gedaan.
De goudprijs kwam in juni en juli vervolgens iets onder druk, doordat de beleidsrentes van centrale banken verder verhoogd werden. Als de rente stijgt worden andere vermogenstitels aantrekkelijker. Goud biedt zekerheid en kent geen tegenpartijrisico, maar er wordt over edelmetaal geen rente betaald. Stijgende rentes zorgen aanvankelijk dus voor een neerwaartse trend van de goudprijs. Desalniettemin is vooral de reële rente van belang voor de goudprijs en die is door de hoge inflatie nog altijd negatief. Officiële inflatiecijfers volgens de nieuwe methode wijzen op een relatief lage inflatie van 3 procent op jaarbasis voor augustus, maar economen zoals Han de Jong kwamen uit op betrekkelijk hogere prijsstijgingen.
Dat komt omdat de nieuwe rekenmethode beter vastlegt met welke prijsstijging huishoudens daadwerkelijk te maken krijgen. Aangezien veel huishoudens de effecten van dure energie door energiecontracten pas na een aantal maanden merken, was het zeer hoge inflatiecijfer van vorig jaar waarschijnlijk overdreven, maar valt de werkelijke inflatie nu hoger uit. Als men uitgaat van de 8,1 procent inflatie die Han de Jong berekende, dan is de reële rente dus nog altijd negatief.
Zo zorgen meerdere factoren dus voor een hoge goudprijs; paniek in de bankensector, angst voor een recessie, geopolitieke spanning en een nog altijd hoge inflatie. Uitgedrukt in verschillende valuta zit de goudprijs niet ver onder het all time high, zoals te zien in de volgende grafiek.
Naast de nieuwe mogelijkheden van het toestel is vaak ook de prijs van een nieuwe IPhone onderwerp van het gesprek als Apple een nieuw model presenteert. Waar men voor de eerste IPhone 499 dollar afrekende, stond er vorig jaar 799 dollar onderaan de bon van het goedkoopste model van de nieuwe iPhone 14. De prijs van de duurdere versies met meer opslagruimte, naderden zelfs 2.000 dollar.
Het interessante is dat de prijs van de nieuwe iPhone juist zakte als men de prijzen vergeleek in goud. De nieuwe iPhone 15 Pro wisselt nu voor 0,78 ounce aan goud van eigenaar, zo berekende IGWT in een special op de website. Vorig jaar kostte de iPhone 14 Pro nog 0,87 ounce goud. De eerste iPhone die Steve Jobs in 2007 in zijn handen had kostte uitgedrukt in goud nog meer; kopers moesten toen 0,92 ounce goud neerleggen. Kopers die in goud zouden afrekenen zijn in de loop der jaren dus minder goud voor de nieuwste iPhone gaan betalen.
Dit is een simpele schets waarom goud al zo lang als degelijke vermogenstitel geldt. Waar fiat in vrijwel elk jaar in waarde afneemt, blijft de waarde van goud door schaarste al eeuwenlang constant. Vincent Kersten, mede-oprichter van Holland Gold, legde dit aspect van goud ook uit op ons vorige evenement. Hij refereerde aan een Engels gezegde; ‘For one troy ounce of gold, a man can buy a suit’. Voor ongeveer 31,1 gram goud kan je altijd een maatpak kopen, of iemand nou in het jaar 1900 of in het jaar 2023 leeft. Goud verliest dus niet zijn waarde, in tegenstelling tot fiat geld.
Ook bleek dat mondiale goudreserves een recordhoeveelheid bereikt hebben, zo schreef Jan Nieuwenhuijs. Naar de schatting van de analist komen de totale mondiale goudreserves uit op 38,764 ton goud. Belangrijk is wel dat het gaat om schattingen, aangezien de reserves van verschillende centrale banken niet bekend zijn. Zo denkt de analist dat de reserves van China in werkelijkheid veel hoger zijn dan wat het land heeft opgegeven bij het IMF. Als de schattingen van de analist juist zijn, wordt er nu meer goud aangehouden als reserve dan in 1965.
Interessant is ook dat goud vooral de plek inneemt van de dollar. Het aandeel van de dollar in reserves is afgenomen sinds 2008. Sindsdien hebben centrale banken 7.000 ton goud gekocht. Hoewel de dollar nog absoluut heer en meester is in het financiële systeem is er wel een interessante ontwikkeling zichtbaar. De komende jaren zal meer duidelijk worden over de rol van de dollar, de Chinese renminbi, andere valuta, een eventuele BRICS-munt en goud. Desalniettemin is het vooruitzicht voor edelmetaal sterk, zo verwacht ook Jan Nieuwenhuijs.
