Nederlands
NL
Vrijdag zakte zilver door de grens van $50. Dat terwijl het eerder dit jaar nog de $120 per troy ounce aantikte na een spectaculaire rally in edelmetalen. Goud zakte al onder $4.000. Waarom gebeurt dit juist nu?
De dalende prijzen van goud en zilver zijn opvallend, na de enorme koersstijgingen eerder dit jaar. Zeker nu zorgen om staatsschulden toenemen, geopolitieke spanningen hoog blijven en ook de Fed de rente ongewijzigd liet. Allemaal zaken die goud, en in zijn kielzog zilver, in de kaart spelen. Edelmetalen vormen namelijk een belangrijke veilige haven voor grote én kleine beleggers.
“Het meest opmerkelijke verschil met een jaar geleden is het sentiment,” stelt Koen Lauwers, financieel analist. De euforie die toen op goudconferenties te proeven was, omdat goud nét door de grens van $4.000 omhoogschoot, staat in schril contrast met het gevoel nu.
“Voor zilver is $50 een cruciale grens, zowel vanuit technisch als psychologisch standpunt,” vervolgt hij. Technisch, omdat zilver in 1980 en 2011 rond dit niveau piekte, waardoor $50 op de koersgrafiek een belangrijk steunniveau is. Psychologisch, omdat ronde getallen werken als ankerpunten op financiële markten. Veel beleggers plaatsen hun koop- en verkooporders rond zulke niveaus. Daalt of stijgt de koers door zo’n niveau, zoals de $50 voor zilver, dan kan dat automatische aan- en verkopen ontketenen. Soms versnelt daardoor een daling, of is het juist het moment waarop beleggers wachten om de markt weer in te stappen.
“Er spelen echt meerdere factoren,” stelt Paul Buitink: “Deels is goud slachtoffer van zijn eigen succes. Goud is een veilige haven die snel liquide te maken is op momenten van marktstress. Dalende koersen kunnen wijzen op een liquiditeitsprobleem in de markt.”
Juist omdat goud makkelijk en snel te verkopen is, is het een goede appel voor de dorst in lastige tijden. Nu er veel techaandelen worden verkocht, na een 13% koersval van Alphabet, het bedrijf achter Google, kan het zo zijn dat beleggers edelmetalen verkopen om de klappen op te vangen. Dit kan ook in andere landen spelen, als reactie op de hoge olieprijzen of de dalende aandelenmarkt in China. Daarnaast verkoopt de Russische centrale bank al maanden goud om de begrotingstekorten van het land te financieren.
“Daarnaast zien we ook veel klanten die deze dip afwachten, om weer in edelmetalen te stappen. Met name de mensen die in januari tijdens de piek hebben verkocht,” vervolgt Buitink. Hetzelfde zien we internationaal: Chinese huishoudens kopen volgens persbureau Bloomberg weer volop goud sinds de prijsdaling. Hun aankopen via goudspaarplannen bij banken zijn dit jaar al hoger dan in heel 2025.
Zowel goud als zilver hebben last van de nieuwe richting die de Fed is ingeslagen. De Federal Reserve, kortweg de Fed, is de Amerikaanse centrale bank. Na renteverlagingen eind 2025 is de Fed in september weer begonnen met het verhogen van de rente, voor het eerst in drie jaar. Dat pakt, zeker op de korte termijn, slecht uit voor edelmetalen. Wanneer rentes worden verhoogd, worden andere veilige havens, zoals staatsobligaties, aantrekkelijker voor beleggers. “Hoewel de Fed woensdag de rente gelijk hield, verwachten markten een nieuwe renteverhoging in december,” legt Buitink uit.
Daar zit alleen wel een addertje onder het gras: “Bij hoge obligatierentes stijgen ook de rentelasten die overheden betalen op hun staatsschuld, en dat vormt juist nu een risico voor landen als Amerika en Frankrijk,” vervolgt Buitink. “Dit is een van de redenen waarom veel analisten verwachten dat de goudprijs op de lange termijn weer zal stijgen.”
