9.3
8.574 reviews
Nederlands
NL
Goud steeg met 3,3% en zilver met wel 6,3% in dollars, op berichten dat de VS en Iran dichter bij een vredesovereenkomst zouden komen. Tegelijkertijd blijven de markten de afgelopen weken uiterst volatiel. Elk bericht over het Midden-Oosten kan rekenen op snelle reactie van de olieprijzen en daarmee ook van de edelmetaalprijzen. De VS verwachten in de komende 48 uur een reactie van Iran op een conceptovereenkomst van één pagina, maar twijfel blijft.
Goudprijs (gele lijn) beweegt tegengesteld aan de olieprijs (zwarte lijn), bron: Bloomberg
Eerder vandaag bereikte goud weer een prijs van €4.000 per 1 troy ounce, zilver €65,85 per 1 troy ounce. Hiermee maakten de edelmetalen hun verliezen van de recente dagen weer goed. Nu de oorlog met Iran meer dan twee maanden voortsleept, worden de patronen ook duidelijker. De goudprijs beweegt tegengesteld aan die van de olieprijzen. Olieprijzen daalden woensdag met wel 14% voordat ze weer opklommen bij twijfels rondom een mogelijke deal. Goudbeleggers gokken er nu op dat de Federal Reserve (Amerikaanse centrale bank) toch naar een renteverlaging zal neigen als inflatiedruk afneemt, stelt Ewa Manthey, grondstoffenstrateeg van ING tegenover Bloomberg.
Op 1 mei leken de renteverwachtingen juist nog op te lopen, ook hier is zichtbaar dat goud (zwarte lijn) tegengesteld beweegt aan de hoogte van de renteverwachtingen van de Fed (gele lijn), bron: Bloomberg
Dat zit zo: hogere olieprijzen werken door in de algemene inflatie, en hoe langer die hoog blijft, hoe meer centrale banken zoals de ECB of de Fed zullen overwegen rente te verhogen. Met hogere rentes rem je namelijk de economie en in de regel ook de inflatie. Hogere rentes betekenen ook dat dollars en rentedragende Amerikaanse staatsobligaties een aantrekkelijker veilige haven worden dan goud, dat geen rente geeft. Normaliter leidt geopolitieke spanning tot hogere goudprijzen, maar in dit specifieke conflict dus niet. Ondanks dat we op korte termijn lagere goudprijzen zien als reactie op hogere olieprijzen, werkt de Iran-oorlog op lange termijn waarschijnlijk anders door. Vorige week zagen we in de analyse van Deutsche Bank dat Amerika met conflicten zoals in Iran de vraag naar goud alleen maar groter maakt, omdat centrale banken meer goud zullen kopen wanneer de vertrouwde wereldorde onder druk staat.
De goudprijs schoot omhoog na bericht van Trump dat duidde op hernieuwde poging tot vrede en toont directe reacties op basis van X en TruthSocial berichten.
De snelheid waarmee prijzen omhoog en omlaag bewegen is ongekend. Trump postte dinsdag dat “Project Freedom” tijdelijk gepauzeerd wordt om vredesonderhandelingen met Iran een nieuwe kans te geven, wat de aanzet gaf voor een rally van beurzen en edelmetaal. Om 12:24 vandaag kwam er een bericht naar buiten van de marine van de Iraanse Revolutionaire Garde waarin leek te worden gesuggereerd dat de Straat van Hormuz weer geopend was: “Nu de bedreiging van de agressors is geneutraliseerd en nieuwe protocollen zijn ingesteld, wordt een veilige en stabiele doorgang van de Straat van Hormuz gegarandeerd.” Kort na het bericht kwam er twijfel over de exacte betekenis ervan en voerde ook Trump de druk weer op. “Als [Iraan] niet akkoord gaat, hervatten we het bombarderen en helaas met grotere intensiteit dan daarvoor,” plaatste hij op TruthSocial.
De ontwikkelingen volgen elkaar zo snel op en zijn zo grillig, dat het lastig is om in de koersbewegingen een nieuwe richting in de markten te zien. We lijken te moeten wennen aan een realiteit waarin, kort na het schrijven of lezen van een marktupdate zoals deze, de markten er alweer compleet anders uit kunnen zien. Toch zien analisten voor de lange termijn nog steeds sterke redenen om in goud te beleggen. David Morrison, oofd marktanalist bij de Amerikaanse broker Trade Nation, vat het als volgt samen:
“Op dit moment vereist investeren in goud een diepgaand inzicht in de balans tussen kortetermijn- en langetermijnfactoren. Markten bewegen niet op basis van één enkele gebeurtenis, maar via een complexe wisselwerking tussen politiek, economie en beleggerspsychologie. Vanuit dit perspectief zie ik dat goud zijn aantrekkingskracht behoudt als een belangrijke afdekkingsinstrument (hedge). De huidige volatiliteit moet worden gezien in de bredere context van structurele verschuivingen in het mondiale financiële systeem, in plaats van louter kortetermijnreacties op nieuws.”
Kijk ook eens een keer op ons YouTube kanaal
Namens Holland Gold interviewen Paul Buitink en Yael Potjer verschillende economen en experts op macro-economisch gebied. Het doel van de podcast is om de kijker een beter beeld en houvast te bieden in een steeds sneller veranderend macro-economisch en monetair landschap. Klik hier om te abonneren.
