9.3
8.636 reviews
Nederlands
NL
2025 was opnieuw een uitzonderlijk jaar voor goud, met een prijsstijging van 45%. Dat volgde op 2024, waarin het edelmetaal al 35% in waarde toenam. Wat staat beleggers in 2026 te wachten? Bij Holland Gold is het topdrukte en die lijkt richting komend jaar aan te houden. Ook in de financiële markten groeit de belangstelling voor goud. Zo spreekt ook Goldman Sachs de verwachting uit dat de goudprijs in 2026 nog circa 20% hoger kan liggen. Wordt 2026 het jaar dat goud mainstream gaat?
Goud staat volop in de aandacht bij mainstream financiële media (Bron: Bloomberg)
Bij Holland Gold zien we een enorme toeloop van nieuwe klanten met meer dan verdubbelde omzet t.o.v. vorig jaar. We bereikten in 2025 een belangrijke mijlpaal met meer dan 1 miljard euro aan waarde in opslag in Nederland, Zwitserland en Singapore. Belangrijker nog: deze drukte neemt niet af, maar zet juist door.
Ook investeringsbank Goldman Sachs komt tot een vergelijkbare conclusie. Bij een rondgang onder 900 van hun hoogwaardige investeerders bleek dat 36% verwacht dat goud momentum behoudt en de $5.000 per troy ounce zal bereiken in 2026. Nog eens 33% verwacht prijzen tussen de $4.500 en $5.000.
Belangrijkste oorzaken van deze stijgende prijzen? Doorlopende aankopen van goud door centrale banken en meer beleggingen in goud-ETF’s met dank aan recente renteverlagingen door de Fed, stelt o.a. Lina Thomas, analist bij Goldman Sachs.
“De spanningen lijken geleidelijk verder op te lopen”, stelt David Wilson, directeur grondstoffenstrategie bij BNP Paribas. Ook hij verwacht dat goud naar de $5.000 zal stijgen in de loop van volgend jaar. Diverse factoren die historisch gezien altijd tot hogere goudprijs hebben geleid, spelen nu tegelijkertijd. Een wereldwijde vertraging van de economie, en hogere inflatieverwachtingen in de V.S. De Amerikaanse centrale bank verlaagde de rente en zet de geldpers aan, terwijl de inflatie aan de te hoge kant is.
In 2025 zagen we goud ook terugkeren op de voorpagina’s van het nieuws, tot aan het Nederlandse journaal aan toe. Belangrijker nog is dat ook in de financiële media goud weer volop in de aandacht staat. Waarom is dit nu zo belangrijk?
Het aandeel goud in het portfolio van de meeste, met name Westerse beleggers, zit nog steeds ver onder het historische gemiddelde. Volgens Adrian Day, beleggingsadviseur en analist, hadden vermogende Amerikaanse investeerders voor 2011 gemiddeld 2,5% van hun portfolio in goud geïnvesteerd. Momenteel ligt dat onder de 1%. De gedachte is simpel: als ook maar een klein deel van de beleggingen worden herbelegd in goud heeft dat een enorme impact op de goudprijs.
Iedere 100 ton goud die extra wordt aangekocht in goud-ETF’s leidt weer tot een 1,7% stijging van de goudprijs (Bron: Kitco News)
Het lijkt niet onwaarschijnlijk dat beleggers ook steeds meer in goud zullen instappen. Redenen liggen voor het oprapen: lager rentebeleid van de Amerikaanse centrale bank, een mogelijke AI-bubbel, groeiende twijfel over Amerikaanse staatsobligaties als gevolg van een onhoudbare schuld, geopolitieke spanningen en aanhoudende aankopen door centrale banken.
Jan Nieuwenhuijs over goudreserves (Bron: X)
Afgelopen jaar waren centrale banken gemiddeld genomen goed voor 64 ton goud aankopen per maand. Hoewel iets lager dan veel analisten hadden voorspeld, blijven aankopen doorlopen en lijkt de trend niet te keren. Zowel goud als zilver beginnen een steeds grotere geopolitieke rol te spelen. Jan Nieuwenhuijs wijst erop dat niet-Westerse centrale banken binnenkort meer goud in bezit hebben dan Westerse. Momenteel staat de teller op 49% (zwarte lijn in de grafiek).
Sommige commentatoren leggen een verband tussen de wens van BRICS-landen om onderling betalingen te kunnen doen en structurele aankopen van goud door de Chinese centrale bank. Suggesties die in overeenstemming zijn de met veelbesproken dedollarisatie van met name de BRICS-landen. Hoe het ook zij, de Chinese interesse in goud kan niet worden ontkend, publiek en privaat. Ook in 2025 heeft de Chinese centrale bank volop goud aangekocht, maand op maand zonder pauze, met in november nog een aankoop van 30.000 troy ounce goud. Ook verleiden de Chinezen andere landen om hun goudvoorraden in China op te slaan.
Op 15 december zagen we zeer relevant overnamenieuws. Chinese mijnbouwer CMOC heeft in een deal van 1 miljard dollar diverse goudmijnen in Latijns-Amerika overgenomen van het Canadese Equinox Gold. CMOC is daarmee een van de snelst groeiende mijnbouwbedrijven ter wereld, met een actief overnamebeleid. De Chinese lokale overheid heeft een minderheidsbelang van 24% in CMOC.
Er is internationaal een grondstoffenstrijd gaande. Recent werd in Amerika zilver toegekend aan de lijst van kritieke grondstoffen. Daarmee lijkt ook van Westerse kant actiever beleid in aantocht. In dit strijdtoneel wordt, ook door financiële instanties als Goldman Sachs, geen daling verwacht van aankopen door centrale banken.
We horen vaak van nieuwe klanten dat ze goud en zilver al langere tijd volgen, maar nu voor het eerst instappen. Natuurlijk gevolgd door vragen over koersverwachtingen en of goud niet ook op een hoogtepunt staat. We zien veel investeerders die nu winst pakken door goud en zilver te verkopen aan ons. Vaak is dat omdat klanten het nodig hebben, bijvoorbeeld voor de aankoop van een nieuwe woning, of omdat men al jaren in edelmetalen geïnvesteerd heeft en het nu als aanvulling op pensioen inzet. Daartegenover staan evenveel aankopen door klanten, zowel van nieuwe als bestaande klanten, juist nu de prijzen zo stijgen.
Goud-zilver ratio sinds begin 2025, zilver wordt steeds sterker t.o.v. goud (Bron: Holland Gold)
Doorgewinterde investeerders volgen ook de goud-zilver ratio. Van hen zien we vaak dat ze zilver omzetten in goud en recent ook steeds vaker platina. Dat laatste gaat vrijwel altijd in combinatie met opslag in Zwitserland via de edelmetaalrekening, omdat het metaal dan vrij van 21% btw kan worden aangekocht.
De goud-zilver ratio toont de relatieve waarde van goud ten opzichte van de zilverprijs. Zo zagen we in april 2025 dat één gouden troy ounce munt goed was voor bijna 105 troy ounce zilveren munten, op een goud-zilver ratio van 104,65. Op dat moment verkochten beleggers zilver en kochten ze goud aan. Na de spectaculaire waarde verdubbeling van zilver ligt de ratio nu rond de 65,65, voor 1 troy ounce goud koop je nu nog ‘maar’ 65 zilveren munten van een troy ounce. Mogelijk een interessant moment om zilver te verkopen en goud aan te kopen, nu zilver relatief tot goud sterker staat. Daarbij komt dat Holland Gold momenteel zelfs 13% boven de zilverkoers biedt wanneer klanten deze aan ons willen verkopen.
Wat het juiste moment is om in te stappen in edelmetalen, of juist om te verkopen, hangt altijd af van de persoonlijke situatie van een belegger. Een ding staat als paal boven water: zodra koersen grote bewegingen maken komen beleggers in beweging. Ook voor 2026 verwachten wij juist een groeiende belangstelling voor edelmetalen, in tijden dat spanningen op financiële markten oplopen, rentes (in de V.S.) worden verlaagd, en de geopolitieke spanningen niet af lijken te nemen.
Kijk ook eens een keer op ons YouTube kanaal
Namens Holland Gold interviewen Paul Buitink en Yael Potjer verschillende economen en experts op macro-economisch gebied. Het doel van de podcast is om de kijker een beter beeld en houvast te bieden in een steeds sneller veranderend macro-economisch en monetair landschap. Klik hier om te abonneren.
