9.3
8.622 reviews
Nederlands
NL
De angst voor nieuwe renteverhogingen is plotseling terug op de markt, nu producentenprijzen in de VS hard oplopen. Volgens Jack Hoogland kijken beleggers echter naar het verkeerde gevaar: niet inflatie, maar een naderende recessie wordt volgens hem de dominante factor. Dat kan centrale banken opnieuw richting stimulering duwen en juist gunstig uitpakken voor goud, zilver en andere grondstoffen.
De (tijdelijke) angst voor renteverhogingen als gevolg van stijgende inflatie is sinds vorige week plotseling weer opgelaaid. Dit is te zien aan een stijgende dollar, stijgende rentes op staatsobligaties en dalende grondstofprijzen.
Een belangrijke oorzaak van die angst zien we in onderstaande tweet. Producentenprijzen in de VS waren vorige maand maar liefst 6% hoger dan een jaar geleden.
De grote vraag is echter in hoeverre bedrijven die hogere kosten kunnen, willen of durven door te berekenen aan de consument.
Want in de afbeelding hieronder zien we dat het consumentenvertrouwen in de VS is gedaald naar het laagste niveau ooit.
Waarbij de Amerikaanse consument ook zeer negatief is over de economische situatie én over zijn eigen financiële situatie.
En dat is niet zo gek, want op de afbeelding hieronder zien we dat het reële inkomen van de gemiddelde Amerikaan sinds vorige maand aan het dalen is.
Dalende reële inkomens betekent per definitie dat de consument het financieel steeds krapper krijgt, en moet gaan besparen.
Dit terwijl we in de tweet hieronder zien dat een snel groeiend aantal Amerikanen in maart al zwaar in de problemen zat.
Betalingsachterstanden op creditcard-, auto- en studieleningen waren eind maart al gestegen naar historisch hoge niveaus.
Kijk je naar de drie afbeeldingen hierboven, dan kan je rustig stellen dat de Amerikaanse consument zwaar onder druk staat. Bedrijven die in deze omstandigheden hun prijzen verhogen, krijgen daarom direct een stevige omzetdaling voor de kiezen.
Dat betekent dat bedrijfswinsten, linksom of rechtsom, op het punt staan om zeer stevig te dalen. Waardoor een snel stijgend aantal bedrijven gaat doen wat we in onderstaande tweet zien.
Ze gaan in hun kosten snijden en mensen ontslaan, leidend tot (onder nul) dalende economische groei en stijgende werkloosheid.
Onze overtuiging is daarom dat de angst voor stijgende inflatie in de komende weken definitief zal worden overtroeft door angst voor recessie. Waardoor centrale banken hun rentes niet gaan verhogen, maar zich verplicht gaan voelen om juist te stimuleren.
Als koersen komende week verder corrigeren, geeft dat zeer waarschijnlijk de laatste kans om maximaal van de daaropvolgende zeer forse stijging te profiteren.
Vorige week liet ik u al zien hoe hard de wereldwijde hoeveelheid papiergeld in omloop nu al aan het stijgen is. Die zal de komende tijd alleen maar sneller stijgen. Waardoor het feest wordt voor onder meer goud, zilver, koper en uranium.
Jack Hoogland werkte bij het Amerikaanse Citigroup in Amsterdam, Düsseldorf, Madrid en Brussel als Financieel Analist, Risk Manager en Finance Director. Jack volgt de financiële markten sinds eind jaren ’80 en legde zijn focus na de kredietcrisis steeds meer op macro-economie en het financiële systeem. Lees meer van Jack Hoogland.
