Ray Dalio: "Cash is trash, neem gespreide beleggingsportefeuille"

Als belegger kun je beter een goed gespreide beleggingsportefeuille hebben dan geld op de bank laten staan. Dat zegt vermogensbeheerder Ray Dalio van Bridgewater Associates in een interview met CNBC. Hij adviseert klanten een goed gespreide portefeuille op te bouwen, omdat staatsobligaties en spaargeld niets opleveren.

Binnen die goed gespreide portefeuille zouden beleggers volgens Dalio een gedeelte moeten aanhouden in goud, ter diversificatie en als bescherming tegen geldontwaarding.

"We hebben drie monetaire systemen gehad. De eerste was in de tijd dat het geld intrinsieke waarde had. Je had gouden munten bij je. Daarna kwam het idee van banken en centrale banken. Zij gaven certificaten uit die een claim waren op goud. Maar er werden veel meer certificaten uitgegeven dan wat er aan goud bij de bank lag. Het was een gekoppeld systeem.

Daar stapten we vanaf in 1971, toen hadden we een fiat geldsysteem, wat betekent dat je zoveel geld kunt bijdrukken als je maar wilt. En dat is wat overheden doen. We zitten nu in die fase van de cyclus. De waardedaling van het geld en het bijdrukken van geld, dat worden belangrijke thema's voor de komende jaren."

'Cash is trash'

Volgens Dalio, die met zijn beleggingsfonds een vermogen van ongeveer $160 miljard beheert, is geld zo goed als waardeloos. Staatsobligaties en spaargeld leveren vrijwel geen rente meer op, terwijl de koopkracht door inflatie wordt uitgehold. Met een negatieve rente op de meest veilige staatsobligaties is het dus veel interessanter om je vermogen om te zetten in bijvoorbeeld aandelen en vastgoed. Goud kan daarbij een belangrijke rol spelen als vorm van diversificatie.

Vorig jaar sprak Dalio al over goud als een van de best presterende beleggingen voor de komende jaren. In een tijdperk van negatieve rente en geldontwaarding willen zowel centrale banken als vermogende particulieren hun vermogen beschermen, onder andere door het beter te spreiden. Door de negatieve rente voorziet Dalio een paradigmaverschuiving, waarin mensen een anders zullen kijken naar de rol van staatsobligaties als veilige opslag van waarde.

Goud of Bitcoin?

Dalio is zeer positief over goud, maar veel minder over Bitcoin. Volgens hem voldoet de virtuele munt niet aan de belangrijkste voorwaarden voor geld, namelijk dat het redelijk waardevast en makkelijk te verhandelen moet zijn. De volatiliteit van de virtuele munt is vele malen groter dan die van het gele edelmetaal, waardoor de waarde sterk fluctueert. Daarom geven centrale banken volgens hem nog steeds de voorkeur aan goud, dat een bewezen trackrecord heeft van meer dan duizend jaar.

Volgens Dalio is de negatieve rente op staatsobligaties de laatste fase van het huidige paradigma. Het is geen houdbaar systeem, wat betekent dat er een nieuw paradigma voor in de plaats zal komen:

"Er komt een moment in de toekomst waarop we moeten nadenken over wat een stabiele opslag van waarde is. Want met een negatieve rente op staatsobligaties bereiken we de limiet van dit huidige paradigma."

Lees ook: Ray Dalio: "Dit is een gevaarlijke omgeving voor de waarde van valuta"

Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines