Onder invloed van dreigende uitspraken van de toekomstige Amerikaanse president Donald Trump over Groenland en het uitroepen van de economische noodtoestand, heeft de goudprijs een nieuw record neergezet van €84.000 per kilo. Leidde de verkiezingswinst van Trump in eerste instantie tot een correctie op de goudkoers, nu lijken de markten juist weer meer geopolitieke onzekerheid in te prijzen. Ook leiden problemen rondom Britse tekorten en schuld tot vraag naar veilige havens als goud, mede door angst op besmetting naar de euro en dollar.
De recente renteverlagingen van de ECB en de Fed en een zwakke euro geven goud wind in de rug. Lange rentes zijn juist sterk opgelopen in het Verenigd Koninkrijk, Europa en de Verenigde Staten vanwege zorgen rondom inflatie en staatsschulden. Amerikaanse grootbanken blijven positief over goud en de honger naar het gele metaal vanuit China en India lijkt voorlopig niet gestild. December was voor Holland Gold de drukste maand van 2024, waarmee een goed jaar voor goud werd afgesloten met 36% stijging van de goudprijs.
Bij Holland Gold was er topdrukte door zowel aankopen als terugverkopen van goud en zilver. In het vierde kwartaal schreef het bedrijf recordomzetten, met een piek in december. Wat opvalt is dat door de koersbewegingen van afgelopen tijden beleggers in beweging komen.
Directeur Paul Buitink: “Trump zet de internationale verhoudingen onder druk. Maar ook de eigen Nederlandse overheid en banken wijzen de burger continu op gevaar en oorlogsdreiging. Ook wordt men geadviseerd contant geld op te nemen. Dit vertaalt zich uiteindelijk ook in de aanschaf van meer fysiek edelmetaal, als verzekering tegen systeemfalen en inflatie.”
Traditionele groepen beleggers worden aangevuld door opvallend veel nieuwe, vaak ook jonge, beleggers die zien hoe inflatie hun vermogen raakt en beginnen te investeren in edelmetalen. “Goud was altijd een conservatieve belegging van veelal oudere mannen. Tegenwoordig zien wij uit alle lagen van de bevolking interesse,” vervolgt Buitink. “Inmiddels hebben we 100.000 klanten in Nederland en slaan we voor een half miljard euro in edelmetaal op in kluizen. Goud heeft nog precies dezelfde functie als honderden jaren geleden, een alternatief voor onbetrouwbaar geld en een verzekering tegen inflatie.”
Geopolitieke spanningen zijn toegenomen door recente uitspraken van aanstaande Amerikaanse president Trump. Hij heeft zijn ogen gericht op zowel Panama, als Canada en Groenland en gebruikt dreigende taal. Ook speelt hij met het idee de economische noodtoestand uit te roepen, waardoor importtarieven makkelijker kunnen worden doorgevoerd. Veel zal bedoeld zijn om zijn onderhandelingspositie te vergroten om meer invloed in het buitenland uit te kunnen oefenen. Niet verrassend leidt het tot spanningen wereldwijd. Ook is het allerminst zeker dat Trump vrede in het conflict in Oekraïne kan bereiken en nemen de spanningen in het Midden-Oosten toe, onder meer door dreigende taal uit Iran en gevechten tussen het Turkse leger en de YPG, de Koerdische militanten in Syrië.
Behalve politieke spanningen in het Verenigd Koninkrijk, aangejaagd door Elon Musk, zijn er op financiële markten ook zorgen over het oplopende Britse begrotingstekort en toenemende schulden. Dit leidt tot een vlucht naar veilige havens als goud en zorgen over besmettingsrisico’s naar de euro en dollar.
Belangrijk voor de lange termijn is dat de Chinese Centrale Bank in november weer gestart is met het uitbreiden van haar goudreserves na een officiële pauze van enkele maanden. Met een mogelijke handelsoorlog tussen de VS en China in het verschiet verwacht men dat de Chinese centrale bank haar goudreserves ook komend jaar zal blijven uitbreiden. Een andere grote speler op de markt is de centrale bank van India, die in oktober alleen al 27 ton goud aan haar reserves toevoegde. Het feit dat centrale banken wereldwijd, maar met name in de BRICS-landen, hun goudreserves consequent uitbreiden, legt een belangrijk lange termijn fundament onder de oplopende goudprijs.
Sommige analisten verwachten verdere renteverlagingen in 2025 wat de goudprijs verder zou ondersteunen. Door de vertragende economieën in de eurozone zal de ECB haar rente vrijwel zeker verder verlagen in 2025. Op basis van notulen van de Fed van deze week lijkt de Amerikaanse centrale bank iets conservatiever maar verwacht de markt nog altijd twee renteverlagingen in 2025. Ook verwacht men dat het economische beleid en de aangekondigde tarieven van de aankomend president Donald Trump de inflatie en schulden verder zal opjagen. Lange rentes in ontwikkelde landen zijn fors opgelopen laatste dagen.
Op de lange termijn vormen dit risico’s voor de kracht van de dollar. Beleggers zullen zich tegen deze risico’s beschermen door te beleggen in goud. Goud geldt als belangrijk middel om portfolio’s te diversifiëren en te beschermen tegen lange termijn onzekerheden. Diverse grote Amerikaanse centrale banken verhogen daarom hun koersdoelen voor goud. Zo verwacht Goldman Sachs een prijs van $3.000 per troy ounce (31,1 gram) tussen eind dit jaar en midden 2026. Momenteel noteert goud $2.672 per troy ounce.
