9.3
8.518 reviews
Nederlands
NL
De Europese financiële markt wordt momenteel geconfronteerd met een groeiende crisis in de commerciële vastgoedsector, met recente ontwikkelingen die wijzen op een mogelijk bredere besmetting die zich uitstrekt van de Verenigde Staten naar Europa.
Deze week werd Deutsche Pfandbriefbank AG, een prominente Duitse bank, het jongste slachtoffer van de crisis. De bank zag een scherpe daling in de waarde van haar obligaties, veroorzaakt door zorgen over haar blootstelling aan de kwakkelende vastgoedmarkt. Als reactie hierop gaf de bank een ongeplande verklaring uit waarin werd aangekondigd dat de voorzieningen voor verliezen zijn verhoogd vanwege de "aanhoudende zwakte van de vastgoedmarkten", wat de huidige onrust omschrijft als de "grootste vastgoedcrisis sinds de financiële crisis".
Banken wereldwijd verhogen de voorzieningen op leningen aan vastgoedeigenaren en -ontwikkelaars, nu leningen beginnen te verzuren nadat stijgende rentetarieven de waarde van gebouwen over de hele wereld hebben uitgehold. In de Verenigde Staten is de situatie bijzonder nijpend voor kantoorgebouwen, waar de terugkeer naar werk na de pandemie trager en minder substantieel is geweest. Analytici van Green Street suggereren dat een verdere afwaardering van wellicht 15% dit jaar nodig kan zijn, gezien "taxatiewaarden veel te hoog blijven".
De zorgen breiden zich uit over de Atlantische Oceaan, waar recente gebeurtenissen in Europa de angst voor een bredere financiële impact hebben aangewakkerd. Deutsche Bank AG heeft bijvoorbeeld voorzieningen voor verliezen in Amerikaans commercieel vastgoed opgenomen die meer dan vier keer groter waren dan een jaar eerder. Dit benadrukt de risico's van herfinanciering in een sector waar de waarden van activa dalen. Ook Julius Baer Group Ltd. uit Zwitserland meldde enorme afschrijvingen op leningen aan het failliete vastgoedbedrijf Signa, wat de bredere zorgen over de verspreiding van de crisis versterkt.
De Duitse financiële toezichthouder, Bafin, en de Bundesbank hebben gewaarschuwd voor de risico's rond commercieel vastgoed en houden de situatie nauwlettend in de gaten, waarbij de Bundesbank opmerkt dat de uitstaande leningenvolume van het Duitse banksysteem aan de Amerikaanse commerciële vastgoedmarkt relatief klein, maar geconcentreerd is bij individuele banken.
De huidige crisis in commercieel vastgoed roept herinneringen op aan de financiële crisis van 2008, waarin de Landesbanken aanzienlijke afschrijvingen moesten doen vanwege hun blootstelling aan Amerikaanse subprime hypotheken. Met de toenemende druk van hogere rentetarieven en lagere bezettingsgraden na Covid, benadrukken experts de noodzaak van waakzaamheid, aangezien de bodem van deze crisis nog niet in zicht is en de volledige impact mogelijk nog moet komen.
