Goudkoers stijgt door uitblijven renteverhoging Fed

De goudkoers wist donderdag met bijna 2% te stijgen tot boven de $1.200 per troy ounce, nadat de Federal Reserve bekendmaakte nog iets langer te zullen wachten met het verhogen van de rente. De Amerikaanse centrale bank zinspeelt al sinds het afbouwen van het QE-programma op een verhoging van de rente, maar wacht rustig tot de omstandigheden daarom vragen.

Voorlopig is een renteverhoging niet nodig, omdat de dollar al relatief sterk is geworden ten opzichte van andere valuta. Een hogere rente zou het nog aantrekkelijker maken om dollars aan te houden, wat de waarde van de munt verder versterkt. Janet Yellen zei gisteren tijdens een persconferentie van de Federal Reserve dat een renteverhoging de komende vergaderingen nog niet aan de orde zal zijn. Dat betekent dat het onderwerp waarschijnlijk pas weer in april op de agenda zal komen.

De Federal Reserve schrijft in haar FOMC persverklaring dat de Amerikaanse arbeidsmarkt een robuust herstel laat zien. Ook is het goede groeicijfer van het derde kwartaal voor de centrale bank reden om aan te nemen dat er genoeg geconsumeerd en geïnvesteerd wordt.

Goudkoers stijgt

Het uitblijven van de renteverhoging komt blijkbaar als een verrassing voor beleggers, want de edelmetalen reageerden sterk op het nieuws. De goudkoers steeg met 1,7% naar €979 per troy ounce, terwijl de zilverkoers met een soortgelijk percentage steeg tot ongeveer €420 per kilogram. In dollars waren de winsten veel kleiner, omdat de munt alsnog in waarde wist te stijgen tegenover de euro.

Normaal gesproken is een stijgende reële rente negatief voor de goudkoers, omdat het edelmetaal geen rente of dividend oplevert. Hoe hoger de rente, hoe groter de cashflow die beleggers mislopen die hun vermogen in fysiek goud gestopt hebben. Door het uitbreken van de financiële crisis hebben banken de rente extreem verlaagd, waardoor goud aantrekkelijker werd als belegging. Daar komt bij dat onzekerheid over het voortbestaan van het financiële systeem een vlucht richting veilige havens ontketende.

De laatste twee jaar is goud uit de gratie geraakt bij veel beleggers, wat vooral samenhangt met het goede rendement op aandelen en obligaties. Beleggers die nog wel goud kopen doen dat bij voorkeur in de vorm van fysiek goud.

Federal Reserve wacht nog even met verhoging rente