Marktupdate: Banken zien koopmoment voor goud

Goud steeg gisteren 2% en zilver 5% na hernieuwde hoop op een einde van het conflict in Iran. Trump kondigde aan dat in de komende dagen de besprekingen met Iran worden hervat in Pakistan. Edelmetalen reageren sterk op ontwikkelingen rond de olieprijs, maar blijven vooralsnog binnen een bandbreedte. Banken als HSBC en UBP, evenals de Chinese centrale bank, zien dit juist als een koopmoment voor goud.

De goudkoers sinds begin 2026.

Iran-oorlog houdt markten in zijn greep

De afgelopen dagen zijn de vooruitzichten rondom de Iran-oorlog bijna dagelijks veranderd. Het nieuws van een staakt-het-vuren stemde beurzen en edelmetalen positief. Daarna volgde het bericht dat JD Vance onverrichter zake uit de onderhandelingen terugkeerde, en ook door aanhoudende aanvallen van Israël op Hezbollah in Libanon leek de hoop weer vervlogen en daalden de markten weer. Gisteravond werd bekend dat de onderhandelingen toch weer worden hervat. Goud en zilver schoten met respectievelijk 2 en 5% in het groen, nadat zij in de dagen daarvoor waren gedaald. Volgens de laatste berichten verwacht Trump dat de oorlog “bijna ten einde is”.

Hoewel stijgingen en dalingen elkaar snel opvolgen, lijken de koersen van edelmetalen niet uit te breken. “Markten zitten gevangen tussen de verwachting dat het conflict snel afloopt enerzijds en de onopgeloste inflatiezorgen anderzijds,” stelt Dilin Wu, marktstrateeg bij Pepperstone Group. Zelfs bij een spoedig einde van de oorlog zullen energiemarkten langere tijd nodig hebben om te herstellen van de schade. Dat betekent ook dat centrale banken wellicht langer zullen wachten met het verlagen van rentes totdat inflatie als gevolg van hoge energieprijzen uit het systeem is. Dit betekent op zijn beurt weer dat de goudkoers rond dezelfde waarden schommelt. Hierbij wel opmerkend dat dagen met 2% stijging of daling enkele jaren terug ongekend waren en deze volatiliteit nu steeds normaler wordt.

Banken zien juist koopmoment voor goud

Enkele weken geleden berichtten we al dat veel banken, ondanks de Iran-oorlog, voor goud hogere koersdoelen aanhouden. Veelzeggend is dat zij ook daad bij het woord voegen. Het Zwitserse UBP (Union Bancaire Privée), een privébank met 233 miljard aan beheerd vermogen, breidt de positie in goud weer uit. Zij voorzien een goudkoers van $6.000 tegen het einde van 2026 en verwachten dat lange termijn macrotrends het zullen winnen van de korte termijn inflatierisico’s voor goud. De afdeling van private banking van HSBC volgt hetzelfde pad en breidt goudposities uit als bescherming (hedge) tegen de risico’s van hoge energieprijzen in opkomende markten als India. HSBC doet dit juist vanwege de Iran-oorlog.

Goudaankopen door de Chinese centrale bank nemen weer toe in maart 2026, en goud maakt een steeds groter deel van de totale buitenlandse reserves (zoals dollars en dollarobligaties) uit. Bron: World Gold Council.

De Chinese centrale bank heeft in maart voor de 17^e maand op rij goud aangekocht en lijkt gebruik te hebben gemaakt van de lagere goudprijzen voor nieuwe aankopen. Goud is met de jaren een steeds groter deel van de buitenlandse valutareserves gaan uitmaken, deels door de waardestijging van het gele metaal en door constante aankopen. Ook Chinese beleggers blijven massaal goud aankopen. Ook na de koersdalingen in maart worden goudposities in ETF’s (papieren goudcontracten) juist uitgebreid. In het eerste kwartaal van dit jaar is er voor $8,5 miljard dollar in goud geïnvesteerd, wat gelijk stond aan 50 ton goud.

Chinese beleggers stappen voor $8,5 miljard in goud-ETF’s in het eerste kwartaal van 2026, bron: World Gold Council

Kijk ook eens een keer op ons YouTube kanaal  

Namens Holland Gold interviewen Paul Buitink en Yael Potjer verschillende economen en experts op macro-economisch gebied. Het doel van de podcast is om de kijker een beter beeld en houvast te bieden in een steeds sneller veranderend macro-economisch en monetair landschap. Klik hier om te abonneren.