Zilver: een kansrijke grondstof voor 2025

Zilver heeft in 2024 opmerkelijke prestaties neergezet, gedreven door een samenspel van economische ontwikkelingen en toenemende vraag vanuit de industrie. Volgens Ole Hansen, hoofd grondstoffenstrategie bij Saxo Bank, zijn deze factoren mogelijk krachtig genoeg om zilver in 2025 beter te laten presteren dan goud.

Onzekere economische vooruitzichten stimuleren edelmetaalvraag

De sterke stijging van zilver in 2024 weerspiegelt grotendeels de trend van goud, waarbij beide metalen profiteren van wereldwijde onzekerheden en geopolitieke spanningen. Beleggers zoeken in toenemende mate naar veilige havens voor hun kapitaal, wat de vraag naar edelmetalen stimuleert.

Daarnaast spelen centrale banken een indirecte rol in de zilvermarkt door hun recordaankopen van goud. De groeiende wereldwijde schuldenlast, vooral in de Verenigde Staten, drijft investeerders naar alternatieve activa zoals zilver om zich in te dekken tegen mogelijke economische instabiliteit. Bovendien maakt de verwachting van renteverlagingen zilver en andere niet-rendabele activa aantrekkelijker.

Belangrijke rol van zilver in industriële toepassingen

Naast zijn rol als investeringsproduct is zilver onmisbaar in verschillende industriële sectoren. Ongeveer 55% van de wereldwijde vraag naar zilver komt voort uit toepassingen in elektronica en hernieuwbare energie, zoals zonnepanelen. In 2024 heeft de groei in deze sectoren geleid tot een fysieke krapte op de zilvermarkt, een trend die naar verwachting zal aanhouden en een tekort in 2025 waarschijnlijk maakt.

Gemengde trends in beleggingsvraag

Hoewel de industriële vraag een duidelijke groei laat zien, blijft de vraag vanuit beleggers wisselend. Hedgefondsen en institutionele investeerders reageren vaak op korte termijn prijsontwikkelingen, wat soms leidt tot versterkte bewegingen in de markt. COMEX-gegevens tonen aan dat contractposities voor zilver boven het vijfjaarsgemiddelde lagen, terwijl langetermijn-ETF-beleggingen relatief laag bleven. Dit biedt volgens Hansen ruimte voor verdere groei, mits de fundamenten zich verder verbeteren.

Structureel tekort blijft zilver ondersteunen

Een van de meest opvallende trends op de zilvermarkt is het aanhoudende structurele tekort. Voor het vierde achtereenvolgende jaar voorspellen experts een aanzienlijk tekort, voornamelijk omdat zilver vaak een bijproduct is van de mijnbouw van andere metalen zoals lood, zink en koper. Dit maakt een snelle productieverhoging bij stijgende zilverprijzen onwaarschijnlijk, wat de marktdynamiek verder ondersteunt.

Daarnaast kampen mijnbouwbedrijven met uitdagingen bij het ontdekken van nieuwe zilverreserves, terwijl de vraag vanuit de zonne-energiesector blijft toenemen. Inmiddels vertegenwoordigt deze sector bijna 20% van de totale industriële vraag naar zilver, een direct gevolg van de wereldwijde overgang naar duurzame energie en infrastructuur.

Vooruitzichten voor 2025: zilver op de voorgrond?

Hansen ziet in zilver een sterke kanshebber voor 2025. Terwijl goud in 2024 nieuwe recordhoogtes bereikte, bleef zilver relatief achter en bereikte het slechts een 12-jarig hoogtepunt. Dit kan volgens Hansen veranderen, vooral als de goud-zilverratio verder daalt. Een ratio van 87 kan mogelijk richting 75 bewegen, zoals eerder in 2024 werd waargenomen.

“Met een verwachte goudprijs van $3.000 per ounce, wat een stijging van 13% zou betekenen, kan zilver mogelijk de grens van $40 per ounce bereiken, een toename van meer dan 25%,” aldus Hansen.

De zilverprijzen blijven de markt verrassen, zoals blijkt uit de recente stijging naar $29,381 per ounce. Deze ontwikkeling onderstreept de sterke fundamenten van zilver en het veelbelovende potentieel voor het komende jaar.

Bron: Kitco