Hoogste Amerikaanse obligatierente sinds 2001 & wijze lessen van gevonden goudschat in België

Recente Belgische goudvondst ter waarde van 9 miljoen euro leert ons verschillende lessen. Tegelijk kijkt de Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, aan tegen de hoogste rente op Amerikaanse staatsobligaties sinds 2001. Wat is hier aan de hand?

Hoogste obligatierente sinds 2001

De rentelasten van de VS zijn ondertussen opgelopen naar $3 miljard per dag, bijna 14% meer dan het jaar daarvoor. Het is moeilijk dergelijke bedragen goed in perspectief te zetten, maar de oplopende rentelasten voor de Amerikaanse overheid geven een nieuw signaal af.

Amerikaanse obligatierente schiet boven de 5%, de hoogste rente voor 30-jaarsobligaties sinds 2001. (Bron: Bloomberg).

Tijdens een recente veiling van Amerikaanse 30-jaarsobligaties kwam de rente uit op 5,216%. Alleen tegen deze ongebruikelijk hoge rente wilden beleggers nog Amerikaanse staatsobligaties kopen. Het lijkt een duidelijke boodschap aan minister van Financiën Scott Bessent dat het vertrouwen in het Amerikaanse fiscale beleid afneemt.

“Beleggers wordt wereldwijd gevraagd een groeiend aanbod aan staatsobligaties op te nemen, op een moment dat de begrotingstekorten groot blijven, de onzekerheid over de inflatie aanhoudt en de Federal Reserve [Amerikaanse centrale bank, red.] niet langer een grote koper is,” aldus Michal Stanczyk, portefeuillebeheerder binnen het wereldwijde vastrentende team van Allspring Global Investments.

“Als beleggers een hogere vergoeding blijven eisen voor inflatie- en begrotingsrisico’s, kunnen de langetermijnrentes verder oplopen en zich verder van de 5% verwijderen, zelfs als veilingen van Amerikaanse staatsobligaties goed blijven verlopen,” lichtte hij toe.

De oplopende rentes op schuldpapier werken door in de rest van de economie, waardoor de rente op Amerikaanse hypotheken nu richting 6,69% loopt voor een 30-jarige hypotheek.

Hoewel hogere rentestanden andere veilige havens, zoals obligaties, aantrekkelijker kunnen maken dan goud, dat geen rente oplevert, is dit maar een deel van het verhaal. De hoge rentes zijn op zichzelf namelijk een teken van wantrouwen in het fiscale beleid van de Amerikaanse overheid. Goud kan daar sterk van profiteren.

Goud- en zilverkoers in euro per kilogram in de afgelopen week.

Na meerdere dagen van oplopende koersen hebben winstnemingen de goudkoers en zilverkoers aan het einde van de week weer iets omlaag gebracht.

Tegelijk voorziet econoom Robin Brooks een terugkeer van de debasement trade, en wellicht wel met een soortgelijk startschot als dat voor de rally van vorig jaar. In onderstaande grafiek licht hij een aantal data toe: 2 april 2025, de dag dat Trump zijn tarieven aangekondigde, wat toen een schokgolf door de markten teweegbracht. Als tweede noemt hij 22 augustus 2025; dit was de dag waarop Fed-voorzitter Jerome Powell zijn Jackson Hole keynote-presentatie gaf. Volgens Brooks leidde die presentatie ertoe dat markten verwachtten dat de focus van de Fed zou verschuiven van inflatie naar het stimuleren van de banenmarkt.

Nu staat ons een vergelijkbaar moment te wachten. Op 28 augustus zal de nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh zijn Jackson Hole keynote-presentatie geven. Volgens Brooks valt dit samen met diverse gunstige indicatoren voor goud. Een datum om in de gaten te houden dus.

Goudkoers in dollars per troy ounce (31,1 gram) vanaf januari 2025. (Bron: Robin Brooks).

Spectaculaire goudvondst in België

Afgelopen dagen ging een nieuwsbericht over een goudvondst in België viraal. Bouwvakkers vonden tijdens renovatiewerkzaamheden in Sint-Gillis-Dendermonde een enorme hoeveelheid goudbaren en gouden munten, in een kist die in de muur was ingemetseld. De totale waarde wordt geschat op € 9 miljoen. “Dit is een 'once in a lifetime'-ervaring,” zei Geert Hillaert van CAW Oost-Vlaanderen tegen de Belgische VRT.

Het vinden van zo’n enorme goudschat leest als een spannend jongensverhaal. Tegelijk hebben de bouwvakkers, in overeenstemming met de Belgische wet, de schat gemeld bij de autoriteiten. Wie uiteindelijk aanspraak op de schat kan maken en of de oorspronkelijke rechthebbende gevonden wordt, moet onderzoek uitwijzen.

Detail foto van gouden Sovereigns in een emmer, foto door Politie Dendermonde

Op foto’s die door de politie zijn vrijgegeven is een emmer vol Gouden Sovereigns te zien. De Gouden Sovereign is het Britse equivalent van het Gouden Tientje en wordt ook bij Holland Gold veel verhandeld. De munt werd geslagen tussen 1817 en 1932, en een moderne heruitgave verscheen van 1957 tot 2026. Op de 22-karaats munt is de beeltenis van Joris en de Draak te zien en aan de kopzijde het portret van de Britse monarch.

Naast de enorme hoeveelheid Sovereigns zijn er op een van de foto’s van de politie ook 49 kilobaren goud te zien, samen al goed voor ruim € 5,9 miljoen. Afgaand op namen en jaartallen van de raffinaderijen op de baren, stammen de baren uit de jaren ’60 en daarvoor.

Detail van de Belgische goudvondst, fotografie door Politie Dendermonde

Opvallend is de grote collectie baren van iconische raffinaderijen als de Rothschild en Johnson Matthey. Beide hebben een geschiedenis die teruggaat tot eind 18^de en begin 19^de eeuw. Johnson Matthey werd vanaf 1852 de officiële raffinaderij en essayeur van de Britse centrale bank (Bank of England).

In datzelfde jaar werd de raffinage van het goud dat het Britse munthuis (The Royal Mint) gebruikte voor het slaan van zijn munten uitbesteed aan N.M. Rothschild & Sons. En ja, dit is de Rothschild van de fameuze bankiersfamilie. Op de Rothschild kilobaren die in België gevonden zijn is daarom ook R.M.R. te lezen, een afkorting voor Royal Mint Refinery. Deze zijn geproduceerd tot 1967, en op diverse baren zijn ook jaartallen als “1957” en “1960” te zien. In sommige situaties kunnen dergelijke baren vanwege hun historische waarde nog een extra premie opbrengen, maar in de meeste gevallen worden ze bij verkoop omgesmolten.

Ook bij Holland Gold zien we heel soms nog baartjes van Johnson Matthey voorbijkomen wanneer klanten goud aan ons verkopen. Deze goudbaren worden, wanneer zij met een zuiverheid van 999.9/1000 zijn geproduceerd, in de regel tegen hetzelfde tarief ingekocht als een moderne C.Hafner of Umicore baar. Na de inkoop worden deze baren door raffinaderijen weer omgesmolten tot nieuwe goudbaren.

Raffinaderijen zoals die van Rothschild en Johnson Matthey hebben een belangrijke rol gespeeld in het volwassen worden van de goudmarkt en kennen een rijke en bijzondere geschiedenis. De huidige Londense goudfixing bij de LBMA vond vroeger plaats op het kantoor van Rothschild zelf. Dit stamt uit 1919 en ging door tot 2004, waarna de investeringsbank zich na 261 jaar terugtrok uit de goudhandel.

Gezien de historische gouden Sovereigns, zou het niet verbazen als deze goudschat bij elkaar gespaard is tot de jaren ’60 en ergens in de periode daarna in de kist is ingemetseld. Degene die dit gedaan heeft, lijkt de kennis hierover mee het graf in genomen te hebben, waarna de schat decennialang in vergetelheid is geraakt.

Dat is iets om bij stil te staan. De kans dat we zelf een goudschat in de achtertuin vinden en mogen houden, zoals een Fransman vorig jaar overkwam, is niet zo groot. De kans dat een familielid een geheime hoeveelheid goud of zilver verstopt heeft en dat niet aan erfgenamen heeft verteld, is een stuk groter. Er zijn genoeg anekdotes waarin er in de inboedel van een erfenis plots, onderin een weggestopt tasje, of onder een gek beeldje op een dressoir, nog een goudbaar of gouden tientje verstopt blijkt te zijn. Soms in spullen die bijna weggegooid waren.

Vergeten goudschat in de familie?

Het komt vaak genoeg voor dat het vermogen of goud binnen een familie niet wordt besproken. Daardoor kan het voorkomen dat erfgenamen helemaal niet weten dat er goud of edelmetaal aan hen nagelaten wordt. Wanneer een erfenis niet bij leven wordt georganiseerd, kan dit aanleiding geven tot ruzie tussen de erfgenamen. Maar het kan er ook voor zorgen dat lang opgespaard vermogen, zoals in het voorbeeld van de goudschat hierboven, in de vergetelheid raakt. Voor iedereen is de situatie anders, maar het kan verstandig zijn om in een latere levensfase met een notaris of familie de erfenis voor te bereiden. Als fysiek goud, zoals gouden munten en baren, onderdeel is van de erfenis, kunnen partijen zoals Holland Gold helpen bij waardebepaling, opslag of verkoop.