9.3
8.064 reviews
Nederlands
NL
Het was de week van de harde cijfers. Het aantal huurwoningen dat werd verkocht was bijna dubbel zo hoog als eerder gedacht. Dit komt dan wel weer onverwacht door overheidsingrijpen. Volgens een hoogleraar loopt het langzaamaan uit de hand op de Nederlandse huurmarkt. Daarnaast zagen we zowel aandelen als crypto zware klappen krijgen deze week. Ook Europese aandelen zullen het moeilijker krijgen want Trump riep iets over 25 procent importtarief. Maar één Trump trade hield zich opvallend sterk: goud. Is het feest voorbij en komt er een einde aan de Trump trade? Lees snel verder!
De Wet betaalbare huur van Hugo de Jonge is een ramp voor de huurmarkt. Gisteren verschenen er nieuwe cijfers die duidelijk maken dat de verkoop van huurwoningen nog veel sneller gaat dan gedacht. Minister Mona Keijzer had een diepgaander onderzoek gevraagd aan het Kadaster na berichten dat het huuraanbod in het lagere segment vrijwel is verdwenen. Beleggers verkochten vorig jaar ruim 38.000 huurwoningen, dat is bijna dubbel zo veel als eerst werd gedacht. Het zat er al wel een tijdje aan te komen, zelfs wij als edelmetaalbedrijf schreven er vorig jaar al een uitgebreid artikel over toen we merkten dat steeds meer vastgoedbeleggers goud kochten.
Uitpondgolf particuliere vastgoedbeleggers (bron: FD)
In onze podcast van vorige week zei universiteitshoogleraar Coen Teulings dat Hugo de Jonge de huurmarkt om zeep heeft geholpen en dat mensen zonder rijke ouders uiteindelijk hierdoor niet meer in steden als Amsterdam kunnen wonen. Vorig jaar was bijna 20 procent van de gekochte woningen een ex-huurwoning. Beleggers verkopen sinds 2021 al veel meer dan ze aankopen. De overheidsmaatregelen hebben woningverhuur met name voor particuliere vastgoedbeleggers onaantrekkelijker gemaakt. De Wet betaalbare huur is daarbij niet de enige boosdoener. Particuliere vastgoedbeleggers betalen sinds vorig jaar meer vermogensbelasting over hun vastgoed en mogen geen tijdelijke huurcontracten meer afsluiten.
‘Het zijn heel grote aantallen die uit de huursector rollen. Dit loopt langzaamaan uit de hand’ zei hoogleraar Peter Boelhouwer tegen de Telegraaf. In het huidige verkooptempo worden meer huurwoningen verkocht dan bijgebouwd. Dit terwijl het verhaal van De Jonge was dat er wel huurwoningen verkocht zouden worden, maar dat we dat wel goed zouden maken door nieuwbouw. Minister Keijzer vindt de cijfers zorgelijk en verwacht eind maart de Kamer te kunnen informeren over eventuele maatregelen.
Prijsindex bestaande koopwoningen (bron: CBS)
Afgelopen vrijdag kwam het CBS nog met interessante cijfers over de woningmarkt. Een koopwoning was in januari 2025 11,5 procent duurder dan een jaar eerder. Ten opzichte van december 2024 stegen de prijzen met gemiddeld 1,6 procent. Het grote aanbod van ex-huurwoningen heeft er dus niet voor gezorgd dat u nu veel goedkoper een huis kan kopen.
In de meeste gemeenten in Nederland steeg de prijs van een koopwoning in het laatste kwartaal van 2024. De prijzen stegen in Edam-Volendam het meest met 20,8 procent, gevolgd door Heemskerk met 16,9 procent en Utrecht met 16,4 procent. Maar er waren een aantal gemeenten waar u goedkoper uit was dan een jaar eerder. In Nederweert, Dinkelland, Vught en Noord-Beveland daalden de huizenprijzen ten opzichte van vorig jaar met respectievelijk 0,2 procent, 1,6 procent, 4,3 procent en 5,0 procent. Er zijn dus kansen voor wie niet in de Randstad werkt!
De goudprijs daalde deze week licht, richting het niveau dat halverwege februari ook nog zagen. Ole Hansen van Saxobank beschouwt dit als een gezonde correctie voordat goud een nieuwe stijging inzet richting de $3.000 (per troy ounce) en hoger. Vorige week noemde de Financial Times goud nog als de best presterende Trump trade, en dat lijkt zo te blijven nu andere Trump trades het zwaar hebben.
Prestatie ‘trump trade’ Tesla (bron: Holger Zschaepitz)
Holger Zschaepitz ziet trades die goed presteerden sinds de verkiezing van Trump inmiddels langzaam wegzakken. ‘Tesla, crypto, tech, olie en banken maakten een sterke rally door. Maar sinds Trump op 20 januari officieel aantrad—en vooral in de afgelopen week—zijn deze posities langzaam aan het terugdraaien.’
Tesla is zelfs zo hard gedaald dat het inmiddels weer uit de bekende biljoenenclub valt van aandelen met een marktkapitalisatie van meer dan $1 biljoen (trillion in het Engels). Het aandeel zou last kunnen hebben Elon Musk’s nauwe band met Trump. Dit gaat verder dan alleen zijn groeiende impopulariteit onder Tesla-klanten en de schade die dat toebrengt aan het merk. Volgens CNN overweegt de Chinese regering om de goedkeuring van Tesla’s "Full Self-Driving"-technologie in te houden als drukmiddel in handelsonderhandelingen met de VS. China heeft verschillende middelen om Tesla onder druk te zetten, waaronder het beperken van data-export en het opleggen van mogelijke overtredingen. Dit zou een financiële tegenvaller betekenen voor Tesla, dat worstelt met hevige concurrentie van Chinese EV-makers zoals BYD.
De S&P 500 weer ruim onder de 6000 punten (bron: CNBC)
Ook de rest van de Amerikaanse aandelenmarkt beleeft momenteel niet zijn sterkste periode. De S&P 500 sloot voor het eerst sinds de inauguratie weer ruim onder de 6000 punten. De koers van Nvidia daalde zelfs nadat de cijfers de verwachtingen overtroffen. De Financial Times schrijft dat slechte economische cijfers over consumentenvertrouwen en huizenverkoop hierbij een belangrijke rol spelen.
Het kortetermijnvertrouwen van consumenten in de economie is voor het eerst sinds juni 2024 gedaald onder de drempel die doorgaans een aankomende recessie signaleert. Tegelijkertijd steeg de gemiddelde inflatieverwachting over 12 maanden naar 6 procent, van 5,2 procent. Dit onder andere door de verwachte handelstarieven van Trump. De Britse krant beschrijft in het artikel een defensieve rotatie uit techaandelen en bitcoin naar segmenten van de markt die doorgaans beter presteren wanneer de economie afkoelt, zoals bedrijven die de boodschappen produceren. Berkshire Hathaway, het bekende bedrijf van Warren Buffet, heeft zelfs al zijn S&P500 ETF’s verkocht. Het bedrijf heeft nu zijn hoogste cashpositie ooit, van zeker $334 miljard.
Is het feest voorbij en komt er een einde aan de Trump trade? (bron: Gage Skidmore)
Vorige week schreven we nog dat Europese aandelen het beter doen dan Amerikaanse. Een belangrijke oorzaak van de goede prestaties lag in het uitblijven van handelstarieven. De Europese aandelen begonnen dan ook wat te dalen deze week toen Trump begon te dreigen met importtarieven. Met name autoproducenten hadden hier last van. "We hebben een beslissing genomen en zullen deze zeer binnenkort aankondigen," zei Trump toen hem werd gevraagd naar zijn plannen voor EU-tarieven. "Het zal over het algemeen 25 procent zijn, en dat geldt voor auto’s en alle andere zaken."
Handelstarieven EU en VS (bron: Daniel Lacalle)
Interessant om hierbij te benoemen is dat de EU zelf ook niet onbekend is met het beperken van handel middels handelstarieven. Econoom Daniel Lacalle schrijft op X dat de EU zich wel voordoet als vrije markt maar dat het Amerikaanse goederen zwaarder belast dan andersom. Ook indirect worden er volgens hem allerlei handelsbarrières opgeworpen door de EU. Deze onzichtbare handelsbarrières verhogen de kosten enorm en zijn verscholen achter fiscale, regelgevende en milieugerelateerde excuses. Het zou dus goed kunnen dat Trump de nieuwe handelstarieven, of dreiging ermee, gebruikt om uiteindelijk de bestaande Europese handelstarieven naar beneden te krijgen.
De daling van bitcoin is zo extreem dat we er maar niet te veel woorden aan vuil maken, een blik op de grafiek is genoeg. En dan doet bitcoin het nog relatief goed ten opzichte van de altcoins. Het beleggerssentiment werd gedrukt door het nieuws dat Bybit, een grote cryptobeurs, een hack van $1,5 miljard heeft geleden, wat wordt beschouwd als de grootste crypto-diefstal in de geschiedenis.
Tot slot nog een luistertip over de best presterende Trump trade. Deze week was Luke Gromen te gast in de populaire podcast van Tucker Carlson, in een aflevering die volledig aan goud was gewijd. De aflevering is inmiddels al ruim 700.000 keer bekeken op YouTube. Heeft u geen anderhalf uur de tijd dit weekend? Hier vindt u een samenvattend draadje met de hoogtepunten.
Kijk ook eens een keer op ons YouTube kanaal
Namens Holland Gold interviewt Paul Buitink verschillende economen en experts op macro-economisch gebied. Het doel van de podcast is om de kijker een beter beeld en houvast te bieden in een steeds sneller veranderend macro-economisch en monetair landschap. Klik hier om te abonneren.
