9.3
8.064 reviews
Nederlands
NL
Volgens goudanalist Jan Nieuwenhuijs is het goed mogelijk dat Polen, Hongarije en Tsjechië de komende tijd goud blijven kopen om voorbereid te zijn op de adoptie van de euro. De afgelopen maanden zagen we dat meerdere centrale banken goud kochten. Maar volgt elk land dezelfde strategie? En bouwen landen die de euro willen gaan invoeren allemaal een grotere goudvoorraad op?
Volgens een artikel van analist Krishan Gopaul werd er ook in oktober weer goud gekocht door centrale banken. In totaal werd er door centrale banken 42 ton goud gekocht. De centrale banken van China, Turkije en Polen behoorden tot de voornaamste kopers. Zo voegde China 23 ton toe, Turkije 19 ton en Polen 6 ton. Daarmee zetten ze de trend voort waarin centrale banken goud toevoegen aan hun reserves. De goudprijs bereikte maandag met 2135 dollar per troy ounce de hoogste stand ooit. De geopolitieke onrust, de hoge inflatie van de afgelopen maanden, de verwachting dat rentes weer omlaag gaan en de zwakke dollar zorgen voor een hoge goudprijs.
Het feit dat Polen afgelopen jaren ruim 300 ton goud kocht, is volgens Jan Nieuwenhuijs een teken dat het zich voorbereidt op de komst van de euro. De analist denkt dat Europese landen onderling de goudvoorraad afstemmen voor het geval dat goud in een ander stelsel een grotere rol gaat spelen. Eerder schreven we op Holland Gold al dat DNB goud ook nog altijd ziet als een verzekering. Toch gingen wij in dat artikel niet zo ver als Jan Nieuwenhuijs. Als je een verzekering afsluit voor een nieuwe auto betekent dat niet dat je ervan uitgaat dat je auto het morgen niet meer doet. Je dekt je vooral in voor het geval dat er iets gebeurt.
Dit is ook de reden waarom Nederland ongeveer vier procent van het Bruto Binnenlands Product (BBP) als goudreserve aanhoudt. Mocht er een nieuw systeem komen, dan geldt goud door de intrinsieke waarde als een verzekering. Dat wil echter niet per sé zeggen dat De Nederlandsche Bank (DNB) van mening is dat het stelsel failliet is. Aert Houben, directeur financiële markten van DNB, vertelde in een podcast met het Financieel Dagblad meer over het standpunt van DNB omtrent goud: ‘Ik denk dat vier procent meer dan genoeg is. Mocht er een systeemcrisis uitbreken, dan schiet de waarde van goud omhoog. Ook leert de ervaring dat een volledige dekking niet nodig is’, aldus directeur Houben.
De hoeveelheid goud ten opzichte van het BBP is vergelijkbaar met andere landen, zoals Frankrijk en Duitsland. Polen voert momenteel nog niet de euro, maar zou in de toekomst wel kunnen toetreden tot de eurozone als het aan bepaalde voorwaarden voldoet. En in zo’n geval lijkt het logisch dat het land de goudhoeveelheid ook afstemt op Europese gemiddelden. Hoewel er voor landen geen eisen zijn wat betreft de goudhoeveelheid om toe te treden tot de eurozone, verplaatsen landen wel een deel van hun goud naar de ECB.
Jan Nieuwenhuijs haalt de Gouden Standaard aan als voorbeeld. Toen moesten landen de goudhoeveelheid ook op elkaar afstemmen. Nederland beschikte na de Eerste Wereldoorlog over een hele grote goudvoorraad, maar verkocht een deel aan landen die te weinig hadden om de verdeling eerlijker te maken, zo schreven we in een ander artikel. Er moet wel gezegd worden dat een goudstandaard erg verschilt van het huidige stelsel. De geldhoeveelheid werd toen strikt beheerd. Een daling van de goudhoeveelheid ging gepaard met een daling van het prijspeil. Nu bestaat die koppeling niet meer. Daarom zijn er landen met een grote goudvoorraad, maar zijn er ook landen die over bijna geen goud beschikken.
Voorheen hield Polen niet veel goud aan. In de jaren voor 2017 schommelde de voorraad rond één procent van het BBP, zo’n 103 ton goud. De afgelopen jaren heeft Polen echter wel veel goud gekocht. De Poolse centrale bank is nu in het bezit van 334 ton goud, zo’n drie procent van het BBP. Mocht Polen net als bijvoorbeeld Nederland ook naar vier procent streven, dan is het goed mogelijk dat Polen ook de komende jaren nog wat goud koopt. Dit komt volgens de berekeningen van Nieuwenhuijs dan uit op nog eens 130 ton. Ook Hongarije versterkte de goudhoeveelheid de afgelopen jaren. In 2017 lag er 3 ton goud in de Hongaarse kluis, momenteel komt de voorraad uit op 94 ton, zo’n drie procent van het BBP.
Polen koopt de afgelopen jaren veel goud. (Bron: Gainesvillecoins.com)
Ook kunnen we niet zeggen dat alle eurolanden een grote goudvoorraad hebben opgebouwd. Weliswaar hebben landen als Frankrijk, Duitsland, Italië, Nederland en Portugal hun goudvoorraad redelijk afgestemd op het BBP, die relatie gaat niet op voor alle landen. Veel landen hebben veel minder goud in handen dan je zou verwachten op basis van het BBP. Dit geldt niet alleen voor België en Spanje, ook voor Scandinavische en Oost-Europese landen. Dat is goed te zien in de onderstaande figuur.
De goudvoorraad van Europese landen in relatie met het BBP. (Bron: Gainesvillecoins.com)
In het bijzonder valt Kroatië op. Het land heeft de krona in 2023 ingeruild voor de euro, het pad dat Polen ooit ook hoopt te bewandelen. Maar Kroatië beschikt niet meer over goudreserves. Na de val van Joegoslavië bezat Kroatië 13,2 ton goud. In 2001 werd deze voorraad verkocht. In 2023 volgde de eerste goudaankoop van de Kroaten in twintig jaar. Dat goud werd vervolgens direct verplaatst naar de ECB, waarna Kroatië de euro invoerde, zo schreef Kitco des tijds.
Het is erg interessant om landen met elkaar te vergelijken en te zien dat de goudstrategie per land verschilt. Terwijl landen als Nederland en Duitsland vasthouden aan edelmetaal, hechten andere landen juist weinig waarde aan het een grote goudvoorraad. Wel wordt goud gezien als veilige haven en als verzekering voor als het allemaal omslaat. Dat is ook de reden waarom de grote landen, zoals de Verenigde Staten en China, vasthouden aan goud. Dat is ook de reden waarom de goudprijs tijdens geopolitieke onrust grote stijgingen doormaakt. Het is mogelijk dat Polen en Hongarije de komende tijd doorgaan met goud kopen, maar dat is dus niet omdat dat een criteria is om tot de eurozone toe te treden.
Wilt u goudbaren, gouden munten, zilverbaren of zilveren munten kopen? Wij helpen u graag met uw bestelling.
Kijk ook eens een keer op ons YouTube kanaal
Namens Holland Gold interviewen Paul Buitink en Joris Beemsterboer verschillende economen en experts op macro-economisch gebied. Het doel van de podcast is om de kijker een beter beeld en houvast te bieden in een steeds sneller veranderend macro-economisch en monetair landschap. Klik hier om te abonneren.
