9.4
7.521 reviews
Nederlands
NL
Beleggers richten zich vaak op absolute prijzen om te bepalen of iets goedkoop of duur is. Maar wie verder kijkt dan de nominale waarde, ontdekt dat prijsverhoudingen – zogeheten ratio’s – veel diepere inzichten bieden in de relatieve waardering van activa. Deze ratio’s kunnen sterke signalen afgeven over wanneer een edelmetaal onder- of overgewaardeerd is. Zou u slimmere keuzes kunnen maken door naar ratio’s te kijken?
Ratio’s zijn instrumenten waarmee beleggers kunnen inschatten of activa relatief over- of ondergewaardeerd zijn. Ze helpen verstoorde marktverhoudingen te herkennen en bieden kansen om tijdelijk posities in bepaalde edelmetalen te vergroten of juist af te bouwen. Door in te spelen op deze relatieve waarderingen kunnen beleggers profiteren van toekomstige herwaarderingen, hun rendement optimaliseren en tegelijkertijd risico's beheersen.
Goudratio’s vergelijken simpelweg de prijs van goud met die van andere activa. Meestal met edelmetalen, maar ook aandelen, vastgoed of olie. Ze helpen om voorbij de ruis van inflatie en volatiliteit te kijken. Hieronder volgt een overzicht van de belangrijkste ratio’s en hun actuele betekenis.
De Goud-Zilverratio geeft aan hoeveel ounces zilver nodig zijn om één ounce goud te kopen. Ze wordt vaak gebruikt als indicator van marktsentiment en geeft inzage tot inflatieverwachtingen, monetaire regimes en crisismomenten.
Voor beleggers geldt dat een hoge ratio (boven 80) vaak wijst op ondergewaardeerd zilver, terwijl een lage ratio (onder 50) juist kan duiden op een aantrekkelijker goudniveau.
Historisch gezien ligt deze verhouding meestal rond de 50 tot 60. Tijdens crises kan de ratio echter fors oplopen. Tijdens de coronacrisis in 2020 bereikte de GSR een piek van ruim 120, wat een duidelijk teken was dat zilver op dat moment sterk ondergewaardeerd was ten opzichte van goud. Sindsdien is de ratio niet meer onder de 60 gedoken.
De Goud-Zilver Ratio (bron: Holland Gold)
Momenteel bevindt de ratio zich rond de 100, een indicatie van hoge risicoaversie door economische onzekerheid en geopolitieke spanningen. Historisch gezien volgt na zulke hoge pieken vaak een periode waarin zilver relatief sterker presteert dan goud. Dit zou kunnen betekenen dat zilver binnenkort een inhaalslag ten opzichte van goud maakt, wat interessante kansen biedt voor beleggers die anticyclisch willen inspelen.
De Dow-goudratio toont hoeveel ounces goud nodig zijn om de Dow Jones-index te kopen en biedt inzicht in de relatieve waardering van aandelen ten opzichte van goud. Het is een breed erkende macro-economische indicator om economische cycli te duiden. Diepe dalen in deze ratio doen zich meestal voor tijdens crisismomenten, zoals in de jaren ’30, rond 1980 en in 2008, terwijl hoge standen vaak samenhangen met bullmarkten in aandelen. 
De Dow-Goud Ratio (Bron: MacroTrends)
Een analyse van Money Metals wijst erop dat deze situatie parallellen vertoont met de jaren '70. Toen daalde de ratio van ruim 18 naar een dieptepunt van 1 doordat aandelen corrigeerden en goud fors in waarde steeg. Money Metals waarschuwt dat we momenteel in een laat stadium van een bubbel zitten: een signaal dat goud opnieuw zijn rol als beschermingsmiddel kan gaan vervullen.
De goud-platinumratio vergelijkt de prijs van platina met die van goud. Historisch was platina duurder dan goud vanwege haar schaarste en industriële toepassing. Tegenwoordig is dat anders: platina is structureel goedkoper dan goud. 
De goud-platinumratio. (Bron: BBP)
Volgens Silver Bullion bevindt de ratio zich momenteel op een historisch hoog niveau en is een omkering in zicht. Dat betekent dat beleggers die nu instappen kunnen profiteren van een herstel. Voor wie verder wil kijken dan goud en zilver, is platina (en koper) een interessant contrair alternatief.
De goud-olieratio vergelijkt de goudprijs met de prijs van olie en biedt inzichten in inflatieverwachtingen, economische activiteit en geopolitische risico’s. Goud en olie bewegen vaak tegengesteld bij economische onzekerheid.
De Goud-Olie Ratio. (Bron: MacroTrends)
De huidige ratio is flink gestegen, wat kan wijzen op afnemende economische groei en een toegenomen voorkeur voor veilige havens zoals goud.
Hoewel ratio’s handige hulpmiddelen zijn, is het belangrijk om te onthouden dat ze geen garantie bieden voor toekomstige prijsbewegingen. Marktverhoudingen kunnen soms langdurig “irrationeel” blijven en moeten altijd worden geplaatst in bredere economische context. Geopolitieke spanningen, industriële vraag en macro-economische trends spelen een grote rol in het gedrag van edelmetalen en hun onderlinge ratio’s.
Ratio’s bieden elk unieke inzichten in waardeverhoudingen, marktdynamiek, economische cycli en waarderingen. In samenhang geven ze beleggers een belangrijk instrument om voorbij de dagelijkse prijsschommelingen te kijken. Wie ratio’s begrijpt en toepast, kan beter inspelen op kansen, zijn timing verfijnen en strategisch handelen.
Wie slim gebruikmaakt van ratio’s koopt niet alleen waarde, maar ook tijd. Bent u klaar om ze te benutten?
Kijk ook eens een keer op ons YouTube kanaal
Namens Holland Gold interviewt Paul Buitink en Yael Potjer verschillende economen en experts op macro-economisch gebied. Het doel van de podcast is om de kijker een beter beeld en houvast te bieden in een steeds sneller veranderend macro-economisch en monetair landschap. Klik hier om te abonneren.
