Goud speelt een sleutelrol als strategische lange termijn investering en als steunpilaar in een goed gediversifieerde portefeuille. De unieke eigenschappen van goud als een schaars, zeer liquide en niet-gecorreleerd activum stellen het in staat om op de lange termijn als diversificatiemiddel te fungeren.
De traditionele rol van goud als veilige haven betekent dat het goed tot zijn recht komt in tijden van hoog risico. Maar zijn dubbele aantrekkingskracht als investering en als consumptiegoed betekent dat het ook in goede tijden een positief rendement kan genereren. Deze dynamiek zal waarschijnlijk aanhouden als gevolg van de aanhoudende politieke en economische onzekerheid en de economische zorgen rond de aandelen- en obligatiemarkten.
Goud voldoet niet direct aan de meest gebruikelijke waarderingsmethodologieën die worden gebruikt voor aandelen of obligaties. Zonder kasstromen worstelen typische modellen op basis van verdisconteerde kasstromen, om een juiste beoordeling te geven van de onderliggende waarde van goud.
Goud kan een portefeuille op twee belangrijke manieren versterken:
Beleggers beschouwen goud als gunstig bezit in periodes van onzekerheid. Toch heeft het historisch zowel in goede als in slechte economische tijden een goed rendement laten zien.
Goud werd lange tijd beschouwd als een indekking tegen inflatie en de gegevens bevestigen dit: sinds 1971 heeft het de Amerikaanse en wereldwijde consumentenprijsindices (CPI) overtroffen. In jaren waarin de inflatie tussen de 2% en 5% lag, steeg de goudprijs gemiddeld met 8% per jaar. Op de lange termijn heeft goud dus niet alleen kapitaal behouden, maar ook geholpen om te groeien.
Historisch gezien waren de belangrijkste valuta's gekoppeld aan goud. Dat veranderde met de ontrafeling van de Amerikaanse goudstandaard in 1971 en de uiteindelijke ineenstorting van het Bretton Woods-systeem.
Fiatgeld kan in onbeperkte hoeveelheden worden gedrukt om het monetaire beleid te ondersteunen, zoals geïllustreerd door de kwantitatieve versoepelingsmaatregelen in de nasleep van de wereldwijde financiële crisis en de COVID-19-pandemie. In deze crises wendden veel investeerders zich tot goud om zich in te dekken tegen devaluatie van de valuta en om hun koopkracht in de loop van de tijd te behouden. Een snel toenemende geldhoeveelheid en de lage rente zorgen zelfs voor een optimale omgeving voor goud om goed te presteren.
Effectieve diversificatie in de beleggingsportefeuille is soms lastig te realiseren. Veel activa raken steeds meer gecorreleerd naarmate de marktonzekerheid toeneemt en de volatiliteit groter wordt, deels als gevolg van risico-on/risk-off investeringsbeslissingen, waardoor de algehele portefeuille beperkt beschermd wordt.
Goud is een geweldige diversificatie voor een portefeuille omdat het zich zo anders gedraagt dan aandelen en obligaties, niet omdat het op zichzelf een lage volatiliteit heeft.
De correlatie van goud werkt niet alleen voor beleggers tijdens periodes van onrust. Het kan ook zorgen voor een positieve correlatie met aandelen en andere risicovolle activa in positieve markten, waardoor goud een goed afgerond rendement heeft. De toevoeging van goud verbetert het voor risico gecorrigeerde rendement van een portefeuille aanzienlijk ofwel een portefeuille met goud kan een hoger rendement opleveren bij hetzelfde risiconiveau, of hetzelfde rendement bij een lager risiconiveau.
Voorbeelden van correlaties:
De term tail risk of staartrisico is een term uit de statistiek bij het model ‘de normale verdeling’. De normale verdeling is een kansverdeling die beschrijft hoe data verspreid zijn. Normaal verdeelde data heeft de volgende eigenschappen: observaties rond het gemiddelde zijn het waarschijnlijkst. Hoe verder waardes van het gemiddelde af liggen, hoe onwaarschijnlijker het is deze waarden te observeren. Staartrisico's omvatten die gebeurtenissen (aan de uiteinden van het model) waarop een kleine kans is.
Traditionele portefeuillestrategieën volgen doorgaans het idee dat marktrendementen een normale verdeling volgen. We zien echter vaker dat dit model uit de pas loopt, waarbij die ‘kleine kans’, en vaak aan de negatieve kant, toch vaker voorkomt of de afwijking van het gemiddelde (vaker) groter is. Deze afwijkingen worden dikke en lange staarten genoemd.
Waarom is dit nu zo belangrijk? Goede voorbeelden van zo’n tail risk event zijn bijvoorbeeld Black Monday (1987) en de Kredietcrisis (2008) waarbij effectenbeurzen fors daalden. Het effect van zo’n tail risk op het rendement van een effectenportefeuille is zeer groot. Goud doet het bij dit soort tail risk events zeer goed, zeker als de onrust zich richt op het vertrouwen in het financieel systeem.
In de huidige tijd kunnen economische, politieke en maatschappelijke ontwikkelingen aan de vooravond staan van een fundamentele koerswijziging. Meerdere escalaties vinden gelijktijdig plaats en hebben de potentie om elkaar verder op te blazen. Deze escalaties kunnen doorwerken op de financiële markten wat zich vertaalt in tail risk events. Dit soort evenementen kunnen zich vaker en in stevigere mate aandienen. Het is hierdoor nog verstandiger om u hiertegen te verzekeren door het kopen van edelmetaal.
Hoeveel goud iemand koopt is een persoonlijke beslissing Onderstaand enkele punten ter overweging.
Heeft u nog vragen? Kom dan langs voor een adviesgesprek bij éen van onze kantoren in Alkmaar, Rotterdam of Ellecom of neem telefonisch contact met ons op +31 (0)88 4688400
Deze startersgids is met de meest grote zorgvuldigheid samengesteld. Aan eventuele onjuistheden kunnen geen rechten worden ontleend. Holland Gold aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor eventuele onjuistheden en/of onvolledigheden in de inhoud van de startersgids. Wij doen in deze gids geheel vrijblijvend een uitnodiging om u te oriënteren voor het aankopen in edelmetaal. Wij geven geen financieel of fiscaal advies.
Niets uit deze startersgids mag worden vermenigvuldigd, anders dan voor eigen gebruik en is uitsluitend voor het doel waarvoor de informatie ter beschikking is gesteld. Alle “art impressions” zijn met de uiterste zorg samengesteld desondanks kunnen er op tekeningen, impressies, teksten en dergelijke foutieve informatie staan en/of kunnen er afwijkingen zijn tussen de inhoud en de werkelijkheid. Alle vermelde teksten en dergelijke zijn indicatief. Aan deze teksten, tekeningen, impressies en dergelijke kunnen geen rechten worden ontleend. Niets van deze startergids mag worden gebruikt door derden zonder schriftelijke toestemming van Holland Gold.
